火狐体育地址:捷心隆（02115HK）受惠全球半导体职业出资添加 护城河优势安定

　　在刚刚完毕的2023年全国两会上，政府工作重点说到着力扩展内需，鼓舞和招引更多民间本钱参加国家严重工程和补短板项目制作，激起民间出资生机。其间，补齐半导体工业短板、安稳国产供应链，呈现了许多制作性的方针方向和实践行动。作为我国大规划制作半导体工厂及适应工业链外迁东南亚等出资趋势的重要获益者，捷心隆（02115.HK）踩准全球半导体缺少，半导体职业的出资添加的重要风口，于2022年全年交出非常靓丽的财报数据。

　　到2022年12月31日止年度，集团取得收益人民币4.63亿元，同比添加73%，略高于商场预期4.62亿元；22年下半年收入同比添加 24% 至人民币 2.08亿元；毛利率环比扩展5个百分点至 35.1%。股东应占溢利7495.5万元同比飙升116%。每股盈余5.35分。公司拟派发每股晚期股息0.70港仙，连同中期股息0.71港仙及特别股息0.46港仙，全年股息总额达1.87港仙，22财年派息率约为30%。

　　其间，来自我国及东南亚的商场需求微弱，2022年下半年，来自我国和东南亚（马来西亚、菲律宾和新加坡）的出售额同比添加 47%及1%。洁净室墙面和天花板体系出售额同比添加 25% 至人民币 1.84 亿元，首要来自我国和东南亚现有和新的无尘室项目的扩张。我国半导体国产代替浪潮正继续造好集团的成果狂飙，无尘室墙面及天花板体系出售完结约人民币1.38亿或96.0%的爆发式添加，全年收成千万级合约3张，五百万级以上规划合约5张。来自马来西亚及菲律宾的收益相较2021财年别离添加人民币3,440万元及人民币2,010万元。集团在马来西亚更收买了地盘面积约为16,056平方米的地块，拟制作新的出产设备。预期新设备全面投入运作后，集团无尘室墙面及天花板体系的产能将添加约80%，而无尘室设备的产品将添加约62%。行政及其他运营开支削减人民币1,400万，显现公司控费才能有显着进步。

　　自2020年起，全球半导体职业的本钱开销现已接连三年继续以两位数的百分比添加。在2021-22年期间，职业共花费3386亿美元以进步逻辑和存储芯片、功率半导体、模仿 IC 和各种 MCU 的制作才能。

　　半导体制作业一般需求ISO-4规范或以上的无尘室设备完结出产。供给契合规范的无尘环境是最 要害的要求之一。无尘室职业全体将从中获益，而作为职业细分范畴的佼佼者，捷心隆（02115.HK）于以下几方面的比较优势显着：

　　捷心隆（02115.HK）自1989年树立以来，共接受超2000份触及不同各职业使用的无尘室合约，供给归纳无尘室产品及服务，包含开发、出产及设备无尘室墙面及天花板体系以及无尘室设备，例如可为无尘室过滤及调理气流的风机过滤网设备、风淋室、传递箱及HEPA过滤器等。

　　公司的产品首要使用于不同无尘室规范的不同等级无尘室，包含契合美国联邦规范209E（无尘室职业所广泛采用的规范）最 严厉等级的无尘室。公司具有职业*的技能，能出产挨近“零蒸发气体”的无尘室墙面及天花板体系，将污染制作设备的蒸发性有机化合物的排放量减至*。此类项目归于工程职业高端范畴，无尘等级高、出资规划大、建筑面积大、体系集成杂乱、工程质量要求高，因而关于企业的技能水平具有较高的要求。叠加制作技能的取得需求长期的研制和经历堆集。现在职业界只要少量企业具有在高端范畴制作的相关技能水平，其它企业短时间内难以对其构成竞赛压力。

　　集团具有安定优异的里程碑。2004年，公司于我国展开第 一个出产设备的运营供给无尘室墙面和天花板体系。2007年，公司将我国出产设备搬家到上海浦东，并在英国取得了第 一份合同，为一所大学的半导体和制药实验室供给无尘室的墙面和天花板体系。2010年，公司在澳大利亚取得了第 一份合同，为一家制药公司的药品洁净室供给无尘室设备。2016年，公司进入欧洲商场。为匈牙利一家闻名的国际食品公司树立契合GMP规范的无尘室设备，同年为一家国际闻名的科技公司于新加坡的数据中心供给尘室的墙面和天花板体系。2017年，取得电动汽车职业的第 一份合同，向高温干式无尘室供给产品。

　　2020年，公司在港交所成功上市。招股书显现，管理层团队均匀具有超越12年相关经历并于集团任职超越8年，与无尘室承包商、设备具有人及供货商网络树立严密联系，堆集了有关无尘室技能及职业的深沉常识，公司与前五大客户均匀树立逾11年事务联系。这五大客户包含全球最 大的半导体代工厂以及我国五大半导体代工厂之中的四名。公司与客户的强壮及耐久联系为公司的经常性事务及未来添加树立安定根底。

　　3月末，港股的成果期逐渐步入结尾，2022年我国的疫情对各行各业均带来严重影响反映在不少企业成果大幅后退乃至盈转亏的预期之中。捷心隆能够逆市而上，封城期间采纳多项办法追逐项目进展。全年在我国就无尘室墙面及天花板体系出售完结收入人民币1.38亿的成果实属可贵。

　　3月17日，捷心隆发布公告，收到客户告诉中止项目若干部分的工程。原合同规划为 5960 万令吉，其间 2500 万令吉（约3900 万人民币）或将因客户缩小项目规划而停止。商场人士估量，公司有时机取得一部分赔 偿，然后抵消部分本来已发布的合约金额。高诚证券则猜测相关合同规划约占2023 财年出售额的10%以内，信任对公司23年全年收入猜测影响有限。

　　2023年4月4日，高诚证券发布的最 新研报指出，因为全球半导体出资上升周期，公司未来于马来西亚商场的添加势头微弱，而欧洲商场或许成为新的添加动力，有助于公司事务区域多元化开展。猜测马来西亚和欧洲的出售额将占 FY23总收入的 40%及2%，一起小幅下调对FY23/24净利猜测，保持买入评级和 0.56 港元的目标价。距4月4日收盘价0.26港元有115.4%的上升空间。